中介机构获益161亿占融资总额6%

   识文网   2020-08-01 00:00:00

  "创业板三年,最大的赢家实际上是这些中介机构。"不少证券业内人士如此评价三年的创业板,因为他们获得的可以说是无风险的收益。
  可以说,在355家创业板公司上市的盛宴中,中介机构过得最体面和舒服。《投资者报》数据研究部统计,创业板上市后的三年内,证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构合计获得了161.22亿元,占募集资金总额的6%,其中,证券公司又从中获得了大头。
  但是,正是因为创业板的出现,让这些中介机构也出现了发行市场收入的洗牌。
  证券公司中,并不是中信证券、中金公司获得最多的创业板项目,而是平安证券、国金证券、海通证券等公司获得较多的项目,并且因为创业板的设立他们在发行市场中的地位不断提高。
  类似的洗牌在会计师事务所和律师事务所同样存在。会计师事务所中的立信会计师事务所、天健会计师事务所因为获得更多的创业板上市项目,在发行市场中的位置跃居前列,而四大国际会计师事务所在创业板项目上几乎空白;律师事务所的发行市场的占有率也明显出现洗牌现象,北京天银律师事务所从三年前发行市场占有率的第13位,跃居成当前的第一位,创业板为其贡献了40%的收入来源。
  平安证券:从第八名跃居第一
  证券公司是创业板市场获利最多的中介机构,创业板成立三年中,证券公司的承销与保荐共获得了133亿元,占创业板发行费总额的83%。
  在创业板发行中,获利最多的证券公司主要有平安证券、国信证券、中信证券、中信建投证券、广发证券、海通证券、招商证券、华泰联合证券和国金证券,三年中,这些证券公司保荐和主承销的创业板公司均超过10家以上,合计获得承销和保荐费63亿元,约占总承销和保荐费的半壁江山。
  获益最明显的当属平安证券,在这三年中,承销和保荐了46家创业板公司,获得保荐和承销费收入合计17.25亿元,市场占有率高达14.63%,承销和保荐的创业家数以及收入均位居行业的第一位。
  平安证券由于受益创业板,近三年的总承销和保荐家数排名大幅提升,而在三年前,同样三年(即2006年10月至2009年9月,下同)的承销和保荐费的收入仅位居同行业的第八位,市场占有率仅有3.54%。
  同样因为创业板获益的证券公司还有国信证券、广发证券、海通证券、国金证券和招商证券,在三年前,无论是承销和保荐的公司均在同行业的10名开外,而目前均位居行业的前10名,他们能够跻身前列,很大因素得益于创业板承销与保荐。
  在这些证券公司中,最值得一提的是国金证券。在三年前,它在行业中仅位居47位,在市场中的占有率仅有0.2%,目前在近三年承销和保荐的创业板家数共有13家,与中信证券大致相当,目前的市场占有率上升至2.63%,在承销和保荐费收入中位居第9名。
  与这些公司恰恰相反的公司是中信证券和中金公司,他们三年前分别位居承销和保荐收入的行业冠军和亚军,行业的市场占有率高达11%和10%,而目前,两者分别让位于平安证券和国信证券,屈居第三名和第四名,市场占有率也下滑至7.75%和4.52%。
  拖累他们的是创业板,因为他们承销和保荐的创业板数量远远不如这几家新锐公司。创业板开板三年,中信证券和中金公司分别承销和保荐了13家和两家公司,承销和发行创业板公司数量的排名分别位于第13名和第47名,中信证券仅获得了8.22亿元的收入,中金公司获得了1.87亿元的收入。
  中信证券虽然家数不是很多,但是承销和保荐费的平均收入远高于平安证券,其承销的神州泰岳和开山股份均超过1亿元,13个项目平均约为6325万元,中金公司承销和保荐的两个项目为东方财富和吉艾科技,分别获得了1.09亿元和7893万元的承销和保荐费。
  前10家会计事务所占六成市场
  除了主承销商之外,担任上市公司审计机构的会计师事务所同样是ipo盛宴中的受益者,他们在创业板上市过程中稳定获得审计验资费。
  《投资者报》数据研究部统计,已经上市的355家创业板公司,共有47家(组)会计师事务所为他们做了审计验资,合计支付了7.43亿元。
  具体来看,创业板ipo审计战场第一梯队由四家会计师事务所构成。其中,立信会计师事务所在创业板成立的三年内凭借50单创业板公司项目稳坐榜首,共获得了1.19亿元的审计和验资费,占创业板审计市场份额的16%。
  从审计的上市创业板公司总数看,立信会计师事务所远远高出第二名天健会计师事务所(特殊普通合伙),天健会计师事务所为29家上市的创业板公司服务,共获得审计和验资费8371万元,市场份额占11%。
  除上述两家机构外,大信会计师事务所、大华会计师事务所也遥遥领先,服务已上市的创业板公司均超过20家,获得审计和验资费超过5000万元。
  而信永中和会计师事务所、中瑞岳华会计师事务所、华普天健会计师事务所、广东正中珠江会计师事务所、上海众华沪银会计师事务所、北京兴华会计师事务所、利安达会计师事务所和致同会计师事务所这8家会计师事务所的创业板项目也均在10个以上,构成了第二梯队。
  而在马太效应下,上述十家实力最为强劲的会计师事务所,合计取得审计验资费4.53亿元,三年抢占了六成的创业板ipo审计份额。
  创业板的推出,同样加快了上市公司审计服务机构的洗牌,立信会计师事务所和天健会计师事务所的市场地位得到了明显的提升,而四大国际会计师事务所(包括普华永道、毕马威、德勤和安永 ,下同)的市场份额和行业位置也开始因此下降。
  包括主板、中小板和创业板目前审计上市公司数量和审计费收入最高的两家会计师事务所为立信会计师事务所和天健会计师事务所,分别审计了125家和115家,市场占有额分别为11.70%和10.95%,这两家公司在2009年的前三年的市场份额排名仅处在第6名和第8名,市场份额仅有5.09%和4.21%。
  这两家公司相比较而言,天健会计师事务所审计的单笔费用普遍较高,审计验资费最高的前10家创业板上市公司有四家为天健会计师事务所审计,而没有一家是立信会计师事务所,前者平均审计一家收取的审计验资费为288万元,最高的为904万元(开山股份),而后者平均审计一家为234万元,最高的为378万元。


中介机构获益融资总额



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