中国企业海外投资的政治风险识别与管理

   识文网   2020-07-30 00:00:00

  作者简介:王平(1963- ),女,黑龙江佳木斯人,中共江苏省委党校工商管理教研部副主任、教授,主要研究方向为国际贸易与投资、组织行为学。
  摘 要:随着中国企业海外投资进入高增长期,海外投资风险也进入了高发期。要将风险降到较小的程度,政府和企业必须具有风险意识,正确识别投资目标国的政治风险,并通过政府和企业两个层面采取有效管控措施。
  关键词:海外投资;政治风险;识别;管理
  中图分类号:f125 文献标识码:a 文章编号:1004-1605(2012)10-0053-05
  
  中国企业海外投资自2003年以来进入快速发展阶段,海外投资流量规模由2002年的25亿美元,快速增长到2011年的747亿美元,年均增速达到50%左右。商务部、国家统计局、国家外汇管理局联合发布的《2011年度中国对外直接投资统计公报》显示,截至2011年底,我国有超过1.35万境内投资者在国(境)外设立企业,总计1.8万家,对外直接投资存量为4248亿美元,年末境外企业资产总额近2万亿美元。投资目标国已扩展到177个国家和地区,占全球国家(地区)总数的72%,其中有八成投资流向发展中国家。从"十二五"乃至更长一段时间看,这种强劲的投资增长势头还将延续下去。
  随着中国企业海外投资进入高增长期,海外投资风险也进入了高发期。在各种投资风险中,政治风险最为突出。长期以来,政治风险让在国外投资的中国企业蒙受了巨大的经济损失,成为困扰中国企业走出去的瓶颈。近年来,中国企业海外投资不可预见的政治风险明显增大,比如,非洲武装冲突、中东局势动荡以及美债、欧债危机的蔓延等等,不同程度地危及到中国企业海外投资的安全。未来中国企业海外投资的政治风险将长期存在,政府和企业必须具有风险意识,正确识别投资目标国的政治风险,并运用科学的风险管理方法,将风险降到较小的程度,以提高海外投资的成功率。
  一、中国企业海外投资的政治风险识别
  海外投资的政治风险是指由东道国因政治因素变化所引发的该国政治、社会、政策和法律改变,对投资企业的利润或其他目标产生的潜在风险,主要包括战争、恐怖活动、政局变化、宗教冲突、国家征收、没收、国有化、外汇管制、投资领域限制或禁止等风险。政治风险是企业海外投资中最大、最不可预期的风险,也是自身无法控制的风险。当企业投资涉及东道国的重大国家利益时,一些东道国政府往往会对经济项目进行政治化处理,动用法律或政策手段直接干涉投资项目,让企业蒙受难以弥补的损失。政治风险在许多国家都存在,预先识别至关重要。只有对东道国的政治风险源和风险因素加以判断、归类,找出风险之所在和引起风险的主要因素,并对其后果做出定性的估计,才能对这些风险进行有效管理,从而降低损失。不同国家和地区的政治风险特点不同,中国企业海外投资应注意识别以下具有明显区域性特征的政治风险:
  一是一些亚洲国家政权更迭和执政理念改变导致投资的政策和法律风险加大。亚洲国家是中国对外直接投资存量最为集中的地区,截至2010年底,对亚洲国家的直接投资净额已达2281亿美元,占总存量的71.9%,主要集中在水电资源项目上。近年来,一些东南亚国家政权更迭较快,经济基础变革迅速,政府执政理念发生较大改变,并以新的执政理念对国家核心利益进行了重新定义。最明显的变化就是普遍加强了对资源性行业的管制力度,对外国投资限制增多,投资政策和金融政策变更频繁。当这些国家发现外来投资者与自身国家利益的目标不相一致,就动用外汇、财政、经济等保护政策,甚至频繁修改法律来限制投资者在本国的投资收益,导致中国企业在这些国家的投资项目受挫。如2011年9月,缅甸联邦议会宣布吴登盛总统在其任期内搁置中缅两国总值达36亿美元的密松电站合作项目。尽管该项目经过了双方的科学论证和严格审查,但缅方坚持认为,缅甸政府是民选政府,必须体现人民的意愿,该项目可能会破坏自然景观,破坏当地人民的生计,故予以搁置。在该项目上,中方已投入了巨资,中途停建损失惨重。在泰国也遇到类似的情况。泰国新政府在修订《外国人经商法》之后,大约有1300多家外资公司因此必须调整股份结构,且过渡期仅为一年,这使得包括中国在内的众多企业的利益受损。
  二是一些拉美国家民族主义情绪升温导致投资被国有化的风险加大。拉美国家是中国企业对外直接投资的第二大区域,截至2010年底,中国企业对拉美国家的直接投资净额已达439亿美元,占总存量的13.8%,投资重点主要集中于能源和矿产领域,近年制造业比重也有所增加。截至2010年底,中拉能源合作项目逾40个,近90%的项目集中在秘鲁、委内瑞拉、厄瓜多尔、哥伦比亚四国。新世纪以来,拉美地区在政治上掀起了一股"向左拐"的新浪潮,包括委内瑞拉、巴西、阿根廷、玻利维亚、厄瓜多尔、秘鲁等许多拉美国家的左派政党纷纷上台执政,国内民众要求国家经济独立和维护资源主权的声浪日益高涨。为此,委内瑞拉、玻利维亚、厄瓜多尔等国政府加大了在石油开发、经营和销售领域的控制权,纷纷宣布对本国能源实行国有化。中国某石油公司在委内瑞拉独资购买了一个油田,但委内瑞拉左翼新政府上台之后,调整了外资政策,宣布把外资控股或独资的石油、能源类企业收归国有,外资方不能控股,致使中国石油公司在这个油田的所有权被强制性地从100%压缩到25%,遭受了巨大的损失。拉美国家政府或非政府组织在环境保护方面不断提出更高的要求,并采取了一系列的保护措施加强对环境、劳工权益等方面的监控,使中国在拉美的投资项目面临追加投资的风险,比如巴西实行了对外资项目的环保一票否决制。此外,拉美国家的政治风险还混合了美国因素。美国作为先进入者,异常关注中国在拉美各国能源、矿业领域的投资情况,因担心自己在拉美的利益受到影响,经常阻挠中国企业投资项目的落地。这使中国投资拉美的企业不得不充分估计美国对拉美地区的商业竞争、地区国际关系、军事等诸多方面存在的潜在影响和可能带来的投资风险。
  三是一些非洲国家政局动荡和武装冲突频繁使投资的暴力风险加大。非洲国家的法律环境一般较差,现行的民主体制较为脆弱,宗教、民族冲突严重,政局不稳,相比其他区域,非洲地区的政治风险程度最高。目前,非洲也是中国企业海外投资的重要目标区,截至2010年8月,中国在非洲设立境外企业2000余家,累计实现各类投资323亿美元,占中国海外直接投资存量的10%以上,主要集中在能源、矿产类项目上。近年来,非洲国家战乱不断,给投资非洲的中国企业造成了很大的损失。2011年的利比亚政权更迭,直接导致中国企业投资的诸多重大项目搁浅。其中,宁波世纪华丰控股有限公司在该国一个合同金额33.54亿元人民币的住宅项目,因战乱被迫全部中止。据商务部公布,中国在利比亚承揽的大型项目共计约50个受牵连,涉及合同金额188亿美元,所受损失无法挽回。中南财经大学曾对中国企业海外投资情况进行建模分析,数据显示,中国企业选择投资国家与该国政府是否对华友好有很大关系。但近年,中国企业在一些传统友好的非洲国家也开始遭到敌意。比如安哥拉是中国在非洲最大的石油进口国之一,中国向安哥拉至少提供了85亿美元的基础设施贷款,但中国在安哥拉投资却遭到越来越多的敌意。在赞比亚等与中国友好的国家也出现了敌视中国投资的现象,在野党强烈抗议中国在当地的资源能源类投资行为,并宣称一旦上台执政,将驱逐包括中国在内的某些海外投资者。在中国的海外资源战略中,非洲一直都受到重视,未来,中国企业还会继续被非洲大陆丰富的资源所吸引,但投资风险也日益加大,要特别注意识别暴力风险。


中国企业海外投资政治风险识别辨认管理



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